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Indice à dividende forfaitaire
Indice synthétique auquel est retranché chaque année un montant fixe, exprimé en euros ou en points, à la place des dividendes réellement versés par les actions.
Mis à jour le
Un indice à dividende forfaitaire est une variante de l’indice à décrément. Le principe est identique : l’indice réinvestit les dividendes bruts, puis retranche un prélèvement fixé à l’avance.
La différence tient à l’unité de ce prélèvement.
Points, pourcentage ou euros
- Décrément en points : un montant fixe est retiré du niveau de l’indice, par exemple 50 points par an.
- Décrément en pourcentage : un taux fixe est retiré, par exemple 5 % par an.
- Dividende forfaitaire en euros : sur un indice mono-action, un montant en euros est retiré par an, par exemple 1,05 EUR pour un indice adossé au Crédit Agricole, ou 4,70 EUR pour un indice adossé à Pernod Ricard.
Cette dernière forme est très répandue sur les fiches de ce site : elle permet de construire un sous-jacent à partir d’une action unique, tout en stabilisant le coût de couverture pour l’émetteur.
Ce que cela change pour vous
Le mécanisme est favorable lorsque l’action verse plus que le forfait, et défavorable lorsqu’elle verse moins. Un dividende forfaitaire de 4,70 EUR sur une action qui n’en distribue que 3,50 crée un frein permanent d’environ 1,20 EUR par an sur le niveau de l’indice.
Points d’attention
- Comparez toujours le forfait annoncé au dividende réellement versé ces dernières années par l’action concernée. L’écart est le coût caché du produit.
- Le niveau de l’indice à décrément diverge de celui de l’action au fil du temps : les deux courbes ne sont pas comparables directement.